Azul (AZUL54) Conclui Oferta Bilionária de Ações em Reestruturação Financeira

Brasil, 8 de Janeiro de 2026 – A Azul Linhas Aéreas anunciou a conclusão de uma oferta pública primária de ações ordinárias e preferenciais, totalizando R$ 7,4 bilhões, como parte de seu plano de recuperação judicial sob o Chapter 11 nos Estados Unidos. A operação resultou em diluição significativa para acionistas minoritários, com a emissão de bilhões de novas ações a preços simbólicos, refletindo a conversão de dívidas em capital.

Detalhes da Reestruturação e Diluição

A Azul, que está em recuperação judicial desde maio de 2025, obteve aprovação da Justiça norte-americana em dezembro para seu plano de reorganização. Esse plano prevê a conversão de dívidas em ações, com juros perdoados, e a captação de recursos para reduzir o endividamento. Desde 23 de dezembro de 2025, as ações preferenciais passaram a ser negociadas sob o código AZUL54, com lote padrão de 10 mil ações, o que elevou artificialmente o preço de tela devido ao ajuste de cotação.

A oferta envolveu a emissão de 723,9 bilhões de ações ordinárias a R$ 0,00013527 cada e igual quantidade de ações preferenciais a R$ 0,01014509 por papel. Quase todas as ações foram destinadas aos credores, que trocaram notas seniores com vencimentos entre 2028 e 2030 por participação acionária. Segundo analistas, como Fabio Lemos da Fatorial Investimentos, a operação sinaliza estresse financeiro, beneficiando credores em detrimento dos acionistas minoritários.

Além disso, a empresa convocou assembleias gerais para 12 de janeiro de 2026, onde será deliberada a extinção das ações preferenciais, convertendo cada uma em 75 ações ordinárias, unificando o capital em ações ON. A Azul planeja encerrar o processo de recuperação judicial ainda neste ano.

Principais Fatos / Estatísticas

Perguntas Frequentes (FAQ)

O que é diluição de ações e como afeta os investidores da Azul?

A diluição ocorre quando uma empresa emite novas ações, reduzindo a participação percentual e o valor de cada ação existente. No caso da Azul, a emissão massiva de ações a preços baixos para credores diminuiu o valor das ações dos acionistas minoritários, que viram seus papéis valerem menos após a conversão de dívidas.

Por que o preço de tela das ações AZUL54 subiu artificialmente?

O ajuste no lote padrão para 10 mil ações e o novo código de negociação elevaram o preço aparente, mas isso não reflete ganho real de valor. Por exemplo, um lote que custava R$ 2.500 representa o mesmo valor econômico de antes, apenas com cotação ajustada.

Quando a Azul deve sair da recuperação judicial?

A administração da Azul prevê encerrar o processo ainda no primeiro semestre de 2026, após a implementação completa do plano de reestruturação, incluindo a conversão de dívidas e o aumento de capital.